五主線挖掘相關投資機會：智慧城市和安防、新型基建、房地產(chǎn)行業(yè)、建材行業(yè)、區(qū)域經(jīng)濟主題共振。
　　中央城市工作會議12月20日至21日在北京召開，這是時隔37年之后城市工作會議再度召開，并由“全國城市工作會議”升格為“中央城市工作會議”，體現(xiàn)了中央對城市工作的重視。此次內(nèi)容涉及完善城市基建、推進“農(nóng)業(yè)人口市民化”配套改革、城市管理改革等。從近期會議動向來看，城市工作與經(jīng)濟結構性改革并重，肩負穩(wěn)增長重任?？裳匚逯骶€挖掘相關投資機會：智慧城市和安防、新型基建、房地產(chǎn)行業(yè)、建材行業(yè)、區(qū)域經(jīng)濟主題共振。

　　六大會議主題
　　本次會議主要內(nèi)容歸納為三大類(全國統(tǒng)籌+硬件建設+軟件建設)六個層面，內(nèi)容梳理如下：
　　第一，統(tǒng)籌全國城市布局：結合“一帶一路”、京津冀、長江經(jīng)濟帶等戰(zhàn)略，優(yōu)化提升東部城市群，在中西部地區(qū)培育發(fā)展一批城市群、區(qū)域性中心城市，促進邊疆中心城市、口岸城市聯(lián)動發(fā)展。
　　第二，改善生態(tài)環(huán)境，提高城市宜居性：尊重自然、順應自然、保護自然，改善城市生態(tài)環(huán)境;大力開展生態(tài)修復，讓城市再現(xiàn)綠水青山;把創(chuàng)造優(yōu)良人居環(huán)境作為中心目標。
　　第三，改善城市規(guī)劃：加強城市設計;提倡城市修補;防止“攤大餅”式擴張，化解各種“城市病”;增強內(nèi)部布局合理性，提升城市的通透性和微循環(huán)能力。
　　第四，完善城市基建：加強城市地下和地上基礎設施建設;建設海綿城市;加快棚戶區(qū)和危房改造，推進老舊住宅小區(qū)綜合整治，力爭到2020年基本完成現(xiàn)有城鎮(zhèn)棚戶區(qū)、城中村和危房改造;做好建筑節(jié)能。
　　第五，推進農(nóng)業(yè)轉移人口市民化配套改革：加強對農(nóng)業(yè)轉移人口市民化的戰(zhàn)略研究，統(tǒng)籌推進土地、財政、教育、就業(yè)、醫(yī)療、養(yǎng)老、住房保障等領域配套改革;以實施居住證制度為抓手推動城鎮(zhèn)常住人口基本公共服務均等化。
　　第六，城市管理改革：加強城市管理數(shù)字化平臺建設和功能整合，建設綜合性城市管理數(shù)據(jù)庫，發(fā)展民生服務智慧應用;打造智慧城市。

　　投資機會看五條主線
　　新時期城市工作的推進，可能帶來如下五條主線的投資機會：
　　一、城市綜合管理：智慧城市和安防。本次會議有大段文字專門論述了城市管理改革。措施主要有打造智慧城市和加強城市安全兩個方面。智慧城市和城市安防相關標的符合產(chǎn)業(yè)升級方向和政策扶持方向，值得重點關注。
　　智慧城市相關標的包括賽為智能、延華智能、達實智能、數(shù)字政通等。城市安防相關標的包括?？低?、大華股份、英飛拓、中安消等。
　　二、新型基建：地下綜合管廊、海綿城市。新時期城市工作強調(diào)生態(tài)保護、城市宜居性、規(guī)劃合理性，并具體指明了城市基礎設施建設的三個方向：地下基礎設施、海綿城市、舊城改造。這其中，地下綜合管廊和海綿城市是重要主題，屬于兼具“調(diào)結構、穩(wěn)增長、惠民生”效應的“有效投資”，將常態(tài)化為城市新型基建的關鍵建設點。
　　地下綜合管廊是重要市政管線相關標的包括：青龍管業(yè)、納川股份等。海綿城市相關標的包括：*ST華賽、重慶水務、興蓉環(huán)境、東方園林等。
　　三、房地產(chǎn)行業(yè)。圍繞“農(nóng)業(yè)轉移人口市民化”這一政策意圖，可關注后續(xù)政策動向。一方面，農(nóng)民工在城市或將享受平等的醫(yī)療、養(yǎng)老、住房等一系列保障，提高農(nóng)民工定居城市意愿;另一方面，關注農(nóng)村宅基地抵押貸款等農(nóng)村金融改革措施的出臺，提高農(nóng)民工的住房購買力。
　　結合中央經(jīng)濟工作會議上針對房地產(chǎn)去庫存提出的一系列舉措，如鼓勵開發(fā)商適時降價、取消過時的限制性措施、進房地產(chǎn)業(yè)兼并重組等，有望為房企經(jīng)營狀況帶來邊際改善?？申P注后續(xù)房地產(chǎn)行業(yè)去庫存情況是否超預期。
　　四、建材行業(yè)：鋼結構、玻璃、水泥。無論是新型基建投資擴容，還是房地產(chǎn)行業(yè)邊際改善，都將刺激對上游建材的需求。可關注鋼結構、玻璃、水泥板塊。其中，鋼結構建筑以其工期短、綠色環(huán)保等優(yōu)勢，或將對水泥建材形成一定替代趨勢。相關標的包括：精工鋼構、杭蕭鋼構、東南網(wǎng)架等。
　　五、區(qū)域經(jīng)濟主題共振：“一帶一路”、京津冀、長江經(jīng)濟帶等。本次會議對全國城市布局提出了統(tǒng)籌設想：結合“一帶一路”、京津冀、長江經(jīng)濟帶三大區(qū)域戰(zhàn)略，優(yōu)化提升東部城市群，在中西部地區(qū)培育發(fā)展一批城市群、區(qū)域性中心城市，促進邊疆中心城市、口岸城市聯(lián)動發(fā)展。
　　中西部城市結合“一帶一路”戰(zhàn)略，新疆本地基建股或受益。相關標的包括天山股份、國統(tǒng)股份、北新路橋等。東部城市群結合京津冀一體化戰(zhàn)略，河北本地基建股或受益。相關標的包括廊坊發(fā)展、華夏幸福等。長江經(jīng)濟帶沿線城市較多，建議重點關注重慶。繼中國和新加坡政府間第三個合作項目落戶重慶之后，重慶或將入圍第三批自貿(mào)區(qū)。相關標的包括渝開發(fā)、重慶港九。